抗日烽火四燃，江南兩大望族民族實業(yè)家裴義山和洋買辦秦約翰的商戰(zhàn)也是一觸即發(fā)。裴氏為支持抗戰(zhàn)，在重慶籌建油廠，此事成功，將給以洋油代理為本的秦約翰以重大打擊，秦約翰如坐針毯。
裴氏女主人公梅汝雪沉浸在油廠即將建成的喜悅之中，裴義江望著嫂子梅汝雪，心里說不出是什么滋味。裴義江與梅汝雪從小青梅竹，但因奉父母之命，梅汝雪嫁給了裴義江的哥哥裴義山，裴義江也為了家庭利益，娶了軍閥的女兒郭月嬌為妻。裴義江心里始終不能割舍對梅汝雪的摯愛，一直默默地關注著她，這一切使得郭月嬌大為惱怒，屢屢在家里挑起事端。
為了油廠擴建，裴義山去敵占區(qū)上海接運設備，途中不幸遇難。梅汝雪臨危受命，遵照先夫遺囑，以柔弱的肩膀挑起了裴氏家業(yè)的重擔。這使躊躇滿志欲接管裴氏的裴義江極為受挫，但對梅汝雪的愛意使他委屈求全，決定不計名份協(xié)助大嫂。期間裴氏的宿敵－買辦資本家秦約翰屢施毒計，使裴氏險遇滅頂之災，幸有裴義江全力輔助，終于度過難關。但裴家內部也進入了多事之秋：長子友松投身革命，身陷囹圇，最后犧牲；二子友竹不顧家有嬌妻，癡心愛戀秦約翰的情人廖菊籃；女兒友梅又偏偏和秦家公子自俠投入熱戀；裴義江之子自幼孤僻的友蘭卻愛上了美麗而寂寞的友竹之妻岫硯。最終，郭月嬌和裴義江的奶娘相服毒而死，更給這個大家族籠上了巨大的陰影……
內憂外患中，裴義江始終扶持著梅汝雪，卻不料一片癡情終被拒絕，郁郁寡歡中更驚悉自己原非裴家骨血，而是裴老太爺的小妾與外人私通的你孽子！此時方知奶娘就是自已的親娘，裴義江為母親燒完香后，愴然離開了裴家，獨自前往香港。
八年抗戰(zhàn)終于結束，裴秦兩家都回到上海故居，并不約而同地把目光投向前景廣闊的燒堿市場。梅汝雪自長子犧牲后，把所有的希望都寄托在二子友竹身上。秦約翰搶先一步，哄騙自已的情人廖菊籃嫁給友竹做妾，騙取裴家燒堿密方。而裴家人的善良卻使得廖菊籃進退兩難……
解放前系夕，秦約翰狠心地拋棄了廖菊籃，舉家遷往香港。梅汝雪則留在大陸，參加了公私合營運動，裴氏堿廠在共產黨的支持下，又煥發(fā)了生機。為進一步拓展實力，梅汝雪令友竹代代表的香港裴氏與秦約翰的怡達公司、裴義江的新裴集團在香港展開了激烈的商戰(zhàn)。秦約翰再一次打動了癡心不改的廖菊籃，并利用她陷害裴氏，使得裴氏陷入了假藥案中，撤底宣告破產，友竹也被牽連入獄并死于獄中。廖菊籃此時方認清了秦約翰的本質，她痛不欲生，并下決心培養(yǎng)女兒冶蓮，要與秦家一較高低……
當年獨自來香港的裴義江此時已成為香港的商界大亨，事業(yè)如日中天的同時，裴義江卻始終無法忘情梅汝雪，于是在偶遇了酷似梅汝雪的賣魚女岳兒之后，兩人展開了一段宿命般無奈而離奇的愛情……
光陰荏苒，轉眼已到世紀末，近百年的恩怨交織，都變做了"英雄遲暮"的感嘆。歷盡滄桑的裴義江和梅汝雪終于盡釋前嫌，站在秦約翰的墓前，默默哀悼這大半個世紀的風風與雨雨。
兩個家族的第三代都已經長大，他們各自追尋著自己的理想，在年輕一代人的心中，往事畢竟已是往事。
注：摘自上海電視臺。
